2027년 시행될 대한민국 가상자산 과세 방침을 두고 다시 한번 유예인가 아니면 시행이냐에 대한 논란이 나오기 시작하고 있습니다. 비트코인이나 이더리움처럼 가격 변동성이 큰 자산과는 달리, USDT나 USDC 같은 스테이블코인은 그 가치가 미국 달러화에 일대일로 고정되어 있다는 특성을 지닙니다. 이러한 고정 가치 특성 때문에, 스테이블코인을 단순한 투기성 가상자산으로 취급하여 세금을 부과하는 것이…
by Gemini
본 글은 최근 정부가 발표한 ‘국내 시장 복귀 계좌(RIA·Reshoring Investment Account)’ 신설의 배경과 구체적인 비과세 혜택 내용을 심층적으로 분석하기 위해 작성되었습니다.
해외 주식에 집중된 자금을 국내로 유도하려는 정책적 의도와 투자자들이 실제 얻을 수 있는 경제적 이득을 면밀히 살펴보고자 합니다.
최근 몇 년간 한국 자본 시장의 가장 큰 화두는 단연 ‘서학개미’로 불리는 해외 주식 투자자들의 급증이었습니다.
미국 증시의 우상향 곡선과 엔비디아, 애플 등 빅테크 기업들의 성장은 국내 투자자들의 자금을 해외로 빠르게 유출시키는 결과를 초래했습니다.
이러한 자본 유출은 국내 증시의 활력을 저하시키고 ‘코리아 디스카운트’를 심화시키는 주요 원인 중 하나로 지목되어 왔습니다.
이에 정부는 해외에 머물고 있는 막대한 자본을 국내로 환류(Reshoring)시키기 위한 특단의 대책을 내놓았습니다.
그것이 바로 국내 시장 복귀 계좌(RIA)입니다.
이 계좌는 단순히 국내 주식을 사라는 권고를 넘어, 세제 혜택이라는 강력한 인센티브를 제공함으로써 투자자들의 발걸음을 돌리려는 전략적 포석입니다.
자본의 선순환 구조를 만들어 국내 기업들의 가치를 제고하겠다는 의지가 담겨 있습니다.
RIA 계좌의 가장 매력적인 점은 역시 파격적인 비과세 혜택에 있습니다.
정부는 일정 기간 이상 해외 주식을 보유했던 투자자가 해당 자산을 매각하고 국내 RIA 계좌로 자금을 이체할 경우, 발생한 배당소득 및 양도소득에 대해 전액 또는 상당 부분 비과세를 적용할 방침입니다.
이는 기존의 ISA(개인종합관리계좌)보다 더 강력한 혜택을 담고 있어 시장의 기대를 모으고 있습니다.
기존 주식 투자에서 발생하는 배당소득세 15.4%는 투자자들에게 큰 부담이었습니다.
하지만 RIA 계좌를 통해 국내 우량 기업이나 밸류업 프로그램 참여 기업에 투자할 경우, 연간 일정 금액까지 배당소득세를 완전히 면제받을 수 있습니다.
또한, 금융소득종합과세 대상에서도 제외되는 분리과세 혜택이 검토되고 있어 고액 자산가들에게도 매력적인 선택지가 될 전망입니다.
모든 투자자가 RIA 계좌를 개설할 수 있는 것은 아닙니다.
정부는 해외 시장에서 국내 시장으로 돌아오는 자금이라는 명확한 기준을 세웠습니다.
따라서 최근 1년 이상 해외 주식 계좌를 보유하고 실제 거래 실적이 있는 투자자가 해외 자산을 회수하여 국내로 들여오는 경우에만 가입 자격을 부여할 가능성이 큽니다.
이는 신규 자금보다는 기존 해외 자본의 회귀에 초점을 맞춘 것입니다.
많은 분이 궁금해하시는 점은 “과연 ISA나 일반 계좌보다 RIA가 유리한가?”일 것입니다.
간단한 수식으로 비교해 보면 RIA의 강점이 명확해집니다.
만약 배당 수익이 D라고 할 때, 일반 계좌의 실질 수익은 D x (1 – 0.154)가 되지만, RIA 계좌는 D그대로를 수취할 수 있습니다.
여기에 복리 효과가 더해지면 장기 투자 시 수익률 차이는 기하급수적으로 벌어지게 됩니다.
구분 일반 종합 계좌 ISA (중개형) RIA (복귀 계좌)
가입 대상 제한 없음 소득 등 일정 요건 해외 투자 경험자
비과세 혜택 없음 한도 내 비과세 강력한 비과세 (검토 중)
주요 목적 일반 투자 및 매매 자산 형성 지원 자본 유턴 및 증시 부양
운용 제한 자유로움 의무 가입 기간 존재 국내 밸류업 종목 중심
RIA 계좌의 신설은 단순히 투자자 개인의 세금을 줄여주는 것을 넘어 국내 증시 전반에 긍정적인 메커니즘을 작동시킬 것으로 보입니다.
첫째로, 대규모 수급 개선입니다.
해외에 묶여 있던 조 단위의 자금이 국내로 유입되면 삼성전자나 현대차와 같은 대형주뿐만 아니라 저평가된 중소형 가치주들의 주가를 지지하는 강력한 동력이 될 것입니다.
둘째로, 기업들의 주주 환원 정책 강화입니다.
비과세 혜택이 밸류업 기업에 집중될 경우, 기업들은 RIA 자금을 유치하기 위해 배당을 늘리고 자사주 매입 및 소각에 더 적극적으로 나설 수밖에 없습니다.
이는 결과적으로 국내 증시의 고질적인 문제인 저평가 현상을 해소하는 촉매제가 될 것입니다.
투자자는 세금을 아끼고, 기업은 자본을 수혈받으며, 시장은 활력을 찾는 윈-윈 구조가 형성되는 셈입니다.
한국형 테마섹 국부펀드 도입: 국내 기업 투자와 경제 성장의 새로운 동력 분석
다만, RIA 계좌가 만능 열쇠는 아니라는 점을 명심해야 합니다.
가장 큰 리스크는 환율 변동성입니다.
해외 자산을 매각하고 국내로 자금을 들여오는 과정에서 환차손이 발생할 경우, 비과세로 얻는 이득보다 더 큰 손실을 볼 수 있습니다.
따라서 RIA 계좌를 활용할 때는 현재의 환율 수준과 향후 원화 가치의 향방을 신중히 고려하여 분할 매도 및 입금 전략을 세우는 것이 중요합니다.
또한, 정부의 정책 지속성도 확인해야 합니다.
RIA는 특정 목적을 위해 한시적으로 운영될 가능성이 있는 특수 계좌입니다.
가입 기간이나 의무 보유 기간을 채우지 못하고 중도 해지할 경우, 그동안 받은 세제 혜택을 반환해야 하는 규정이 포함될 수 있습니다.
따라서 자신의 투자 호흡이 RIA 계좌의 설계 목적과 일치하는지 먼저 따져본 후 계좌를 개설하는 지혜가 필요합니다.
2026년 해외주식 양도소득세 셀프 신고, 누락없이 완벽하게 끝내는 방법
결론적으로 국내 시장 복귀 계좌(RIA)는 해외 시장에 지친 서학개미들에게 매력적인 탈출구이자 새로운 기회의 장이 될 수 있습니다.
정부가 제공하는 파격적인 비과세 혜택을 누리면서 국내 증시의 밸류업 과실을 함께 나눌 수 있는 좋은 수단이기 때문입니다.
자산 포트폴리오의 지나친 해외 편중을 해소하고 안정적인 내수 기반 수익을 창출하려는 투자자라면 반드시 주목해야 할 제도입니다.
RIA 계좌와 같은 정책적 지원을 십분 활용하여 세후 수익률을 극대화하는 영리한 투자자가 되시길 바랍니다.
변화하는 제도에 빠르게 적응하고 준비하는 사람만이 변동성 큰 금융 시장에서 승리할 수 있습니다.
RIA 계좌의 구체적인 시행 세칙이 확정되는 대로 더 상세한 가이드를 전달해 드리겠습니다.
국내 레버리지 시장 외면하는 개인들, 왜 미국 3배 ETF에 열광하나?
참고자료
기획재정부 보도자료, “2025년 하반기 경제정책방향: 자본시장 선진화 방안”, https://www.moef.go.kr
금융위원회, “기업 가치 제고(Value-up)를 위한 세제 지원 정책 발표”, https://www.fsc.go.kr
한국거래소(KRX), “국내외 투자자 자금 흐름 분석 보고서 (2025 3Q)”, https://www.krx.co.kr
연합뉴스 경제, “서학개미 돌아올까? RIA 계좌 신설의 명과 암”, https://www.yna.co.kr/economy
매일경제, “비과세 혜택 쏟아지는 RIA, ISA와 무엇이 다른가”, https://www.mk.co.kr
본 포스팅은 수많은 개인 투자자들이 합리적인 분석을 뒤로하고 위험천만한 동전주(페니 주식)의 늪에 발을 들이게 되는…
본 글은 갈수록 예측이 어려워지는 글로벌 자본 시장의 흐름 속에서, 개인 투자자가 흔들리지 않고 자산을…
⚠️ 투자 경고문: 본 글은 투자 참고 목적으로만 제공되며 투자 권유가 아닙니다. 투자 결정에 대한…
투자자들에게 금리 인상은 공포의 상징과도 같습니다. 특히 테슬라, 엔비디아와 같은 성장주에 투자한 분들이라면 금리가 오를…
여러분 앞에 1억 원의 현금이 가득 든 지갑이 있습니다. 그런데 주인이 이 지갑을 지금 당장…
2025년 겨울, 왜 다시 보일러 경제학인가? 우리나라는 겨울처 기습적인 북극 한파가 한반도를 덮칠때마다 가계의 난방비에…